Bloomberg — Indagar as diferenças entre taxas de juros deve se regressar uma das estratégias de investimento mais populares nos próximos meses, com menos volatilidade nas perspectivas de política monetária.
Vários estrategistas de Wall Street estão recomendando apostas de carry trade, em que o investidor toma emprestado a juros baixos em moedas uma vez que iene, para impor em ativos de renda cumeeira em outros mercados. O maior linha são oscilações bruscas no câmbio e juros.
O UBS aconselha permanecer vendido (aposta na eversão) em desobstruído helvécio e comprado (aposta na subida) em dólar americano e australiano, enquanto a empresa de investimentos Pictet está comprando títulos em quantia sítio no Brasil e no México.
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O carry trade ganhou virilidade a partir de que o presidente do Federalista Reserve, Jerome Powell, descartou novos aumentos de juros nos EUA. Isso eliminou uno praticável gatilho de volatilidade e preparou o cenário para uma flexibilização monetária cautelosa, coadunado com pares uma vez que Banco Mediano Europeu e Banco da Inglaterra.
“A sinalização do Fed de que jamais haverá mais aumentos é uno vestígio verdejante para carry trade em pensão fixa e em outros mercados”, disseram estrategistas do Bank of America, incluindo Ralph Axel. A volatilidade moderada “deve albergar uma ampla gama de carry trade” nos próximos meses, disseram.
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O carry trade já teve uno preâmbulo de ano resistente nos principais mercados de câmbio dos países desenvolvidos. Uno index da Bloomberg demonstração uno regressão de quase 7% até actualmente leste ano para a arbitragem de juros entres as moedas do G10, o melhor desempenho para o fase a partir de 2009.
Apostas de carry trade estão sendo realizadas “em toda porção”, disse Peter Schaffrik, macroestrategista global do RBC Indispensável Markets. O index MOVE, uno indicador da volatilidade dos juros nos EUA, caiu para o nível mais inferior a partir de o preâmbulo de 2022.
Os estrategistas do UBS, incluindo Shahab Jalinoos, recomendam acomodação vendida em desobstruído helvécio para financiar as apostas por operação das ascendentes perspectivas de cortes de juros no pátria, que já começou a abscindir a tributo básica. Uma vez que branco, eles gostam dos ativos em dólar australiano por operação de uma inflação insistente e ímpeto fiscal que “aumentam a verosimilhança” de que os juros fiquem altos por mais temporada, disseram.
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O Société Générale e JPMorgan sugerem arbitragem incorporado da zona do euro, com obtenção de títulos de cumeeira renda uma vez que os da Itália contra os de nações uma vez que a Alemanha. E o carry trade clássico, com apostas em ativos em quantia de mercados emergentes, igualmente está de giro.
Entre 21 das principais moedas de países em crescimento, a arbitragem de juros com 20 delas rendeu retornos positivos contra o dólar até actualmente leste mês, segundo dados da Bloomberg.
Andres Sanchez Balcazar, patrão de títulos globais na Pictet, disse que está comprando títulos em quantia sítio no México e no Brasil para caucionar que os retornos de suas carteiras superem aplicações de lacónico prazo equivalentes a quantia em boceta (subida liquidez). “Levante é o instante de caucionar que você tenha carry suficiente em seu portfólio para sobrepujar as taxas de lacónico prazo.”
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