Uma vez que funcionam as negociações em estação de eleições? Venda seus ganhadores presentemente e faça cofre para em novembro ser hostil nas compras à padrão que a recontro política esquenta. É exactamente isso que os fundos de hedge americanos vêm fazendo a começar de maio, mesmo com o mercado continuando a chocar recordes.
Suas alavancagens líquidas, que frequentemente são vistas porquê uno termômetro do gosto ao linha, caiu para 54% no buraco de julho, o nível mais insignificante a começar de janeiro, de combinação com o Goldman Sachs.
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Os fundos de hedge estão presentemente underweight (inferior do peso) em tecnologia, mídia e telecomunicações no menor tamanho já registrado, após de encruzar dois meses descarregando as ações de melhor desempenho do mercado.
Esta, no entanto, nunca é uma aposta de que esses setores entrarão em baixa. Em turno disso, o apelidado “smart money” (moeda conhecedor) está se preparando para uma campanha presidencial agreste, e os fundos querem moeda prestes para ser usado imediatamente à padrão que a volatilidade do mercado de ações aumenta e os preços das ações começam a balançar.
“Os gestores precisam haver alguma coisa de balas no cartucho para possíveis deslocamentos em torno da eleição dos EUA”, disse Jonathan Caplis, CEO da empresa de investigação de fundos de hedge PivotalPath. “A venda para compreender liquidez é somente uma conquista de juro estratégica. É calcetar no freio, nunca uma debandada [dos ativos vendidos].”
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É fácil saber por que os traders estão se preparando para uma período eleitoral voante. Os democratas ainda estão decidindo quem vai concorrer, enquanto o candidato republicano e ex-presidente Donald Trump propõe uma agenda econômica que inclui cortes de impostos, aumentos de tarifas e restrições à imigração, o que está estimulando preocupações de ampliação da inflação e diminuição das finanças dos EUA.
Eventos conhecidos com resultados desconhecidos criam uno envolvente de negociação onde a dissipação ou a tira de resultados potenciais com as ações se movendo em direções diferentes sobe. É isso que os fundos de hedge gostam de assistir, já que normalmente levam posições compradas e vendidas em suas apostas.
Introdução adiantado
Com toda a dúvida, alguns traders esperam que a campanha chegue ao mercado de ações mais cedo do que o consuetudinário.
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A discurso dos fundos de hedge a ações normalmente diminui antes de uma eleição presidencial. Portanto, os gerentes velozmente voltam a se alavancar pouco antes da sufrágio e continuam aumentando suas posições após. A discurso líquida atual ainda está supra da média de extenso prazo para uno ciclo eleitoral, de combinação com dados do Goldman Sachs, indicando que ainda há dimensão para vendas.
“Normalmente, em torno desses grandes eventos, pode ser bem troada avante e após estudo“, disse Caplis.
Negociando eleições
Existem algumas maneiras pelas quais os fundos de hedge normalmente negociam eventos políticos. Uma delas é do matéria de paisagem setorial, em que os gestores identificam os temas que serão beneficiados por cada candidato, reduzem a discurso antes da sufrágio e, posteriormente, se concentram no assunto campeão.
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Outra é determinar o gosto comum de linha do mercado, o que pode ser observado porquê uma proxy para a direção dos preços das ações. Nesse ocorrência, os fundos reduzem a discurso líquida e, posteriormente, tentam haver uma concepção de porquê os investidores veem o candidato campeão. Essa abordagem de aguardar para assistir funcionou bravo em 2016, quando se esperava que os mercados caíssem se Trump vencesse, contudo em turno disso se reuniram em sua sucesso.
Apostas mais difíceis
Uma dimensão em que os fundos de hedge já estão ganhando é na demanda por seus fainas. À padrão que a eleição se aproxima, com os preços das ações perto de níveis recordes, os investidores estão ficando cautelosos e buscando cada turno mais tendência a respeito de porquê se posicionar.
“Os investidores estão preocupados com as avaliações do mercado de ações e querem ser protegidos”, disse Don Steinbrugge, presidente da empresa global de consultoria e marketing de fundos de hedge Agecroft Partners, que está vendo a maior demanda por gestores de fundos de ações a começar de 2013. “Se eles nunca estivessem preocupados, estariam somente comprando uno fundo de index e pagando quase nenhuma tributo.”
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