o que projetar para as ações depois a disparada da última semana?

A Oncoclínicas (ONCO3), que foi singular destaques da bolsa brasileira na semana escancha, com subida de mais de 20% da ação em unicamente uma sessão depois pregão de acréscimo de indispensável de R$ 1,5 bilhão, teve parecer outperform (desempenho supra da média do mercado, equivalente à aquisição) reforçada lã Banco Santander, com o banco enxergando assimetria positiva para ação.
O banco fez estudo de impressionabilidade e apontou que, em singular cenário incrédulo, as alimentos para glosas e recebíveis nunca melhoram, e a banda Ebitda (Ebitda, ou juro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações, a respeito de récipe) atinge singular supremo de 20%, levando o valia por fluxo de boceta descontado (DCF) por ação para R$ 6,50.
Já o cenário otimista inclui melhores preços, levando a margens mais altas, e a normalização das alimentos para glosas e recebíveis, elevando o valia da ação lã exemplar de fluxo de boceta descontado para R$ 17,00.
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Porém, o banco optou por condensar o preço-alvo da ação da Onclinicas de R$ 17,00 para R$ 13,00, o que implica em potencial de valorização de 38,6% vanguarda a cotação de fecho da última segunda-feira (27), de R$ 9,38.
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Em termos de apreciação, o papel da companhia estaria negociando a 15,9 vezes Importância/Juro (ex-minoritários) em 2025, implicando em uma reavaliação de aproximadamente 11,2 vezes.
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O banco ainda comenta que o acréscimo de indispensável da Oncoclínicas diminuiu a obsessão com alavancagem depois o hodierno pico para 4,2 vezes dívida líquida a respeito de o Ebitda nos resultados do 1T24.
No horizonte, o Santander acredita que os investidores continuarão focados na criação de boceta, mormente nos recebíveis e na normalização da cômputo de caução com a Unimed FERJ.
Porquê produto, a reavaliação suplementar deve ser impulsionada pela melhoria do fluxo de boceta, que o banco espera se materializar a zarpar do 2T24. “A novidade propensão de alavancagem de 2,0 vezes dívida líquida a respeito de o Ebitda foi singular vestígio de que a gestão está focada na criação de boceta”, destaca o Santander.
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De concórdia com relatório, a criação de boceta deve ser impulsionada por melhorias nos recebíveis, maior prazo de pagamento a fornecedores, controle de CAPEX e menores pagamentos de juros. Com isso, consideração singular renda de fluxo de boceta desocupado (FCL) de 1,9% e 4,5% em 2024 e 2025, respectivamente. No comum, o banco projeta que a dívida líquida a respeito de o Ebitda pode condensar para 2,1 vezes no final de 2024 contra 2,8 vezes no 1T24 (depois o acréscimo de indispensável).
O Santander, por outro flanco, reduziu suas estimativas de receitas devido a singular desempenho de preços mais quebranto durante o 1T24. O banco igualmente assumiu de feitio conservadora uma provimento mais subida para glosas (20 pontos-base a mais em lista ao seu exemplar anterior). Acolá disso, o banco prevê uma alargamento de banda mais gradual ao extenso do período, o que levou as estimativas de Ebitda contratado e juro líquido contratado a caírem 11% e 12% no propínquo ano, respectivamente.