A maneira veio de George Weiss, pioneiro dos fundos de hedge nos Estados Unidos: Venda. Venda tudo. O fundo estava fechando, disse ele, à cercadura das lágrimas, para singular quadrilha de gestores em uma chamada vereda Zoom. Os funcionários ficaram chocados.
Depois 46 anos, a sua empresa de investimento de mesmo nome – fundada em 1978, quando o index Dow Jones atingia 800 pontos – caminha tramontana ao desatenção.
A sua impressionante deliberação, conquista na manhã de 29 de fevereiro, marcou o peroração de uma sucessão de erros, incluindo o pagamento de bônus de seis dígitos aos executivos enquanto estavam à cercadura da insolvência. Em abril, singular dos fundos de hedge mais antigos do orbe entrou com petição de falência.
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Os traders passaram aquela quinta-feira de fevereiro descarregando bilhões de dólares em posições. Enquanto ligavam para as mesas de operações dos bancos, os funcionários respondiam às perguntas dos recrutadores enquanto a informação do problema se espalhava.
Mais tarde, enquanto George Weiss se despedia pessoalmente dos funcionários, ele descreveu a empresa porquê uma raça.
Contudo nunca é logo que os funcionários e credores provavelmente estio as coisas. Embora a rápida reconquista da empresa tenha curto as perdas para os investidores, o colapso da Weiss Multi-Strategy Advisers deixa alguns funcionários em risca de desmerecer mais de US$ 1 milhão em compensações futuras. E seu maior credor prepara-se para competir, na Equidade, mais de US$ 100 milhões em dívidas nunca pagas.
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Narrativa de erros
Entrevistas com quase 20 pessoas familiarizadas com a Weiss e documentos judiciais retratam singular colapso causado nunca por singular investimento catastrófico, porém asseverativo por anos de elevados gastos que a empresa nunca conseguiu controlar, mesmo quando os ativos caíram e o desempenho desabou. George Weiss, 81 anos, e o diretor de investimentos Jordi Visser, 57 anos, administraram a empresa de US$ 2,3 bilhões com o luz de fundos multimercados avós, porém sem a disciplina, a segurança para instituir embora os analistas ruins ou a aptidão de infligir mais custos aos investidores, de tratado com as necessidades de privado e de atender a processos judiciais.
Isso revelou-se nefasto quando o maior credor da Weiss exigiu pagamento, acusando mais tarde George Weiss de adoptar a empresa porquê o seu “cofrinho privado”. A última ensaio de sobrevivência da empresa – singular potencial tratado com a gigante Millennium Management – acabou fracassando.
Durante anos, os executivos acumularam milhas no jato corporativo e mantiveram os gestores de portfólio na penca de pagamento, mesmo enquanto eles atingiam retornos cada turno menores e os clientes resgatavam seus investimentos, de tratado com documentos judiciais e pessoas à parelha do matéria.
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À craveira que George Weiss se afastava do dia a dia, Visser continuou a edificar uma baliza privado por via de séries de vídeos e podcasts e envolveu-se num novela incluso da empresa que outros executivos consideraram intricado.
O que há pela dianteira presentemente é uma bulha judiciario no judicatura de falências com singular credor, a Leucadia Asset Management, uma afiliada do Jefferies Financial Group, por berço de mais de US$ 28 milhões em bônus que a Weiss distribuiu quando a empresa supostamente sabia que nunca conseguiria remunerar as suas dívidas. A Leucadia, que época sua parceira estratégica, afirmou em documento que os pagamentos equivaliam a “transferências preferenciais e fraudulentas”.
Weiss se recusou a comentar para esta reportagem, e igualmente nunca apresentou reclamação ao maneira movido pela Leucadia contra ele. Visser nunca quis comentar.
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Sem quantia
Embora a Weiss tenha sumido quantia em unicamente três dos seus 46 anos de atividade, ela teve dificuldades para governar os custos. A empresa – que faturou US$ 4 bilhões no seu culminância, em 2021 – tinha velo menos 110 funcionários, incluindo traders apoiado remunerados e uma equipe administrativa, trabalhando em escritórios em Manhattan, Miami e Connecticut.
Isolado o aluguel do 20º e 21º andares de sua localização na Park Avenue totalizava quase US$ 3 milhões por ano, demonstração singular petição de falência.
A empresa manteve executivos seniores e veteranos mesmo posteriormente de terem arrolado quedas de dezenas de milhões de dólares. O vice-diretor de investimentos, Mike Edwards, perdeu mais de US$ 100 milhões entre 2020 e 2023 e, porquê produto, parou de comerciar, disseram as pessoas. Edwards foi outro que nunca quis comentar.
Contudo, em turno de despedir os que tinham singular desempenho malfazejo – porquê costumam executar os fundos multimercados – Visser e Weiss mantiveram os seus colegas de longa data na penca de pagamento.
As despesas de Weiss igualmente levantaram alarmes para a Leucadia. A gestora possuía singular aeronave privado da baliza Dassault Falcon que George Weiss usava para viagens pessoais, alegou a Leucadia no maneira. Os custos anuais poderiam brotar a milhões de dólares, e a Leucadia acabou pedindo a Weiss que vendesse o aeronave. Ele vendeu a avião em março de 2023 por US$ 941 milénio, de tratado com singular sacudidela financeiro auditado.
Absolvição de despesas
Agravando seus problemas financeiros, a Weiss parou de cobrar dos clientes diversas despesas, embora a maioria dos fundos rivais repasse essas taxas. Assim, quando o fundo caiu 0,6% em 2022, nunca recebeu taxas de performance, porém ainda teve de remunerar bônus aos gestores que tiveram produto afirmativo.
Os chamados custos de ressarcimento representam singular desmarcado risca para os fundos multimercados. É por isso que tantos gigantes do setor cobram dos clientes o importância forçoso para pagar os gestores, para que nunca tenham que remunerar a cálculo dos bônus durante os anos de baixa.
Contudo mesmo nos melhores momentos, Weiss teve de quinhoar quinhão das suas receitas com espeque em singular tratado de 2018 com a Leucadia, de tratado com pedidos de falência. Em 2022, a gestora estava tal maneira sem quantia que teve complicação em obedecer com acordos.
Em 2023, sua ex-diretora de RH, Beth Andrew-Berry, entrou com uma alvitre de ação coletiva por cálculo da suposta condição de Weiss de que os funcionários investissem suas previdências corporativas em fundos da Weiss, inclusive em singular fundo recíproco que perdeu murado de 18% em 2022. A política existia “para manter os fundos de Weiss”, alegou o maneira. Weiss negou as acusações judicialmente e disse que é “vulgar que uma empresa no ramalho de governo de ativos utilize seus próprios produtos de investimento para seu especial rés”.
Recobramento judiciario
Em 29 de abril, a empresa Weiss entrou com petição de reconquista judiciario. O fundo de hedge processou a Leucadia para restaurar US$ 20 milhões, alegando que pagamentos realizados anteriormente haviam beneficiado a Leucadia em prejuízo de outros credores ou haviam sido obtidos injustamente por baixo de a prenúncio de judicialização.
A Leucadia negou as acusações e está pedindo a singular juiz de falências que destitua a equipe administrativa de Weiss e a substitua por singular gestor autónomo eleito velo judicatura para supervisionar a desagregação da empresa.
Na semana passo, a Leucadia igualmente processou George Weiss no judicatura do situação de Novidade Iorque, alegando que ele usou a sua empresa porquê singular “cofrinho privado” para “atulhar os bolsos” do seu roda âmago e para remunerar as suas próprias viagens aéreas privadas e despesas legais.
Mesmo assim, os funcionários elogiam o pai da empresa, chamando-o de filantrópico e disciplinado. Seu maior equívoco, dizem, foi facultar autarquia ademais aos executivos.
No à frente níveo de semana de março deste ano, poucos dias posteriormente o facto de liquidação dos fundos, Weiss disse aos clientes que havia descarregado a maior quinhão de seu cartapácio de ofertas e que devolveria o quantia a todos.
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