Investidores voltam aos Treasuries com taxas nas máximas – porém pessimismo fica no figura

Os rendimentos mais elevados dos títulos do Erário dos Estados Unidos (Treasuries) a começar de novembro começam a seduzir alguns compradores buscando aproveitar a ocasião, em conduto a singular impressão negativo que parece arraigado em todo o mercado de mensalidade fixa americana.

Erecção do JPMorgan Chase com clientes prova o maior algarismo de investidores com posições compradas líquidas em títulos do Erário em três semanas. Já no mercado de opções, traders se mostram inclinados a encerrar algumas posições vendidas, garantindo lucros à craveira que as taxas de papéis com salário em dois anos subiam para 5%.

Crescentes tensões no Este Meão igualmente apoiam títulos americanos – porém jamais o suficiente para desencadear uma recobro. Varga relembrar que, quando as taxas sobem os preços dos títulos já emitidos recua.

Os Treasuries caíam até cá no mês e os rendimentos subiam, com investidores respondendo aos dados econômicos mostrando vontade e inflação insistente, reduzindo drasticamente as expectativas de cortes nos juros dos EUA. O presidente do Federalista Reserve (Fed, o banco meão americano), Jerome Powell, aumentou o molesto nesta terça-feira (16), ao manifestar que as leituras fortes provavelmente manterão as taxas altas por mais período.

O toada negativo insistente no mercado pode ser observado na magnitude da aglomeração de posições vendidas em padrões de juros abertos em futuros do Erário de dois anos, com novas posições abertas em 13 dos últimos 14 pregões, acompanhando a subida dos rendimentos.

“Nossa proxy de posicionamento de futuros sugere que as taxas estão tendenciosas para cimo, principalmente na parcela curta da curva”, escreveram estrategistas do Bank of America, em nota na segunda-feira (15). Eles acrescentam que traders de commodities igualmente começam a repartir apostas de declínio em vencimentos mais longos.

A indagação do JPMorgan aponta para algumas compras recentes de seus clientes, porém outros dados da Commodity Futures Trading Commission (CFTC, reguladora de commodities dos EUA) sugerem o adverso. A partir de o exórdio de fevereiro, os dados da CFTC mostraram que as posições compradas líquidas dos gestores de ativos foram reduzidas em oito das últimas década semanas.

Alguns traders, no entanto, estão protegendo suas posições vendidas. A busca elevada de proteção contra a casualidade de cortes agressivos nos juros tem sido observada no mercado de opções, em singular resultado que acompanha de perto os juros de alusão dos EUA.

A indagação do JPMorgan com clientes que investem em Treasuries mostrou que comprados subiram 4 pontos percentuais, os vendidos caíram 6 pontos e os neutros ganharam 2. A modificação pode refletir preocupações crescentes com a evasiva para ativos de capacidade, porquê, na semana escancha, as posições estavam neutras pela primeira turno em quase singular ano.

(Com Bloomberg)