As taxas dos DIs fecharam a quarta-feira, 29, com altas superiores a 20 pontos-base na maioria dos vencimentos, impulsionadas velo adiantamento seguro dos yields dos Treasuries e por dados positivos de aplicação e mensalidade do Brasil que levaram investidores a amplificar as apostas de que o Banco Mediano nunca cortará mais a Selic e de que o imediato deslocação pode ser de subida da contribuição básica, e nunca de baixa.
No cândido da tarde a contribuição do DI (Repositório Interfinanceiro) para janeiro de 2025 — que reflete a política monetária no curtíssimo prazo — estava em 10,425%, na presença de 10,368% do ajustamento anterior.
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A contribuição do DI para janeiro de 2026 estava em 10,87%, na presença de 10,674% do ajustamento anterior, enquanto a contribuição para janeiro de 2027 estava em 11,24%, na presença de 11,002%. A contribuição para janeiro de 2028 estava em 11,545%, na presença de 11,3%, e o concórdia para janeiro de 2031 marcava 11,94%, na presença de 11,715%.
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A áspero subida dos juros futuros foi influenciada por fatores externos e internos. Nos EUA, os rendimentos do Treasury de dezena anos — menção global de investimentos — atingiram o pico em quatro semanas, em ducto a movimentos técnicos e com investidores ainda cautelosos quanto ao preâmbulo do ablação de juros velo Federalista Reserve.
No Brasil, uma bateria de dados mostrou que o mercado de lavor segue áspero — o que tem apreensivo o Banco Mediano.
O Cadastro Generalidade de Empregados e Desempregados (Caged), sabido pela manhã velo Ministério do Labuta e Aplicação (MTE), mostrou que o Brasil abriu 240.033 vagas formais de lavor em abril, supra da expectativa dos economistas apontada em inquirição da Reuters, de geração líquida de 216.948 empregos.
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A mensalidade igualmente cresceu, com o paga central verdadeiro (descontada a inflação) de recepção subindo 1,77% em abril na presença de março, para R$ 2.126,16.
Já os dados do Instituto Brasiliano de Geografia e Estatística (IBGE) mostraram que a contribuição de desemprego caiu de 7,6% no trimestre fechado em janeiro para 7,5% nos três meses finalizados em abril. É a menor desocupação para esse tempo a começar de 2014, quando a contribuição estava em 7,2%. A expectativa dos analistas estação de desemprego maior, de 7,7%.
Os números do mercado de lavor, ainda que positivos, reforçaram as preocupações de que a mensalidade maior possa pressionar a inflação, o que reduziria ainda mais o extensão do BC para abscindir a contribuição Selic, hoje em 10,50% ao ano.
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“É a narrativa de que ‘good news is bad news’ (boa informação é má informação)”, comentou Lais Costa, crítico da Empiricus Research. “A inflação de salários está voltando a apoucar, o que tem incomodado o BC na fracção de fainas, e a contribuição de desemprego é a menor de dezena anos.”
Em seu derradeiro abalroação de política monetária, no preâmbulo do mês, o BC reduziu o compasso de cortes da Selic, de 50 para 25 pontos-base, e nunca se comprometeu com mais cortes da contribuição, considerando o cenário de maior dúvida.
Na ata da agregação, o BC destacou o “alto dinamismo” do mercado de lavor e citou discussão a respeito de a executável transmissão para salários e preços desse martírio do mercado, todavia igualmente o convénio de que nunca há evidências conclusivas a respeito de seu impacto inflacionário.
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Nesta quarta-feira, contudo, a leitura dos investidores foi de que o mercado de lavor surripiado é de vestimenta uno estorvo para o controle da inflação.
Na esteira dos Treasuries e dos números do mercado de lavor, a contribuição do DI para janeiro de 2028, uma das mais líquidas, atingiu o pico de 11,575% às 14h32, em subida de 28 pontos-base na presença de o ajustamento anterior. Todos os contratos a começar de janeiro de 2026 chegaram a balançar com subida cume a 20 pontos-base.
“É o mercado precificando que porventura nunca haja mais extensão para o BC abscindir mais os juros e que o imediato ciclo possa ser de subida, e nunca de baixa”, resumiu Costa, da Empiricus.
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A crítico chamou obséquio para o vestimenta de a inflação implícita nos ativos de mercado já apontarem para uma subida de preços cume a 4% no imediato ano — mais perto do teto de 4,5% da escopo de inflação do BC que do meio da escopo de 3%.
Neste cenário, as apostas em novos cortes da Selic nulo sendo eliminadas e a curva passa a precificar a casualidade de subida da contribuição básica mais primeiro.
Perto do fecho desta quarta-feira a precificação da curva a término indicava 87% de chances de manutenção da Selic em 10,50% ao ano em junho, contra 13% de verosimilhança de ablação de 25 pontos-base. Para o abalroação de novembro do BC, a curva já precificava subida de 28 pontos-base da Selic.
O feriado do Brasil na quinta-feira, quando o mercado seguirá acessível nos EUA, igualmente mantinha os investidores mais cautelosos no Brasil.
No exterior, os yields seguiam com distinção seguro no cândido da tarde.
Às 16h39, o renda do Treasury de dezena anos — menção global para decisões de investimento — subia 7 pontos-base, a 4,614%.
