os destaques do Ibovespa em maio

O Ibovespa registrou o seu terceiro desempenho mensal negativo continuado, com baixa de 3%. O ponto juros segue sendo o extenso destaque: os investidores permanecem se questionando quando o Federalista Reserve vai oferecer buraco ao sistema de flexibilização da política monetária e nascente matéria segue ditando o tramontana dos fainas.

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Por cá, a desancoragem fiscal e a deflagração da beirada do alvo do ciclo de ablação de juros penalizaram os ativos de perigo em generalidade, o que afetou diversas empresas voltadas à economia doméstica, porquê varejistas e educacionais. A desgraça com as enchentes no RS igualmente afetaram as empresas da Bolsa. Já entre as avós altas, o extenso destaque ficou com o setor de frigoríficos.

Confira inferior o que levou às avós baixas e às avós altas do mês.

Avós baixas

IRB (IRBR3): baixa de 25,71%

As ações do IRB, que ficaram na lanterna do Ibovespa, foram bastante impactadas pela desgraça com as enchentes do Rio Espaçoso do Meridional entre ofim de abril e buraco deste mês – com as resseguradoras se destacando porquê aquelas com potencial de serem mais afetadas por operação do ampliação dos sinistros. Em teleconferência em seguida o abanadela no buraco de maio, a companhia disse jamais haveria informações suficientes para calcular a estado naquele instante, contudo apontou que sua discurso estaria apoiado protegida por contratos (resseguro de resseguradores) e que o impacto líquido na empresa pode diversificar de R$ 80 milhões a R$ 160 milhões nos próximos meses/trimestres.

Até meados do mês, a empresa ainda jamais tinha recepcionado notificações, contudo o BTG ressaltou ser necessário relembrar o retardamento inerente: o cliente comunica o desastre à seguradora, que depois notifica a resseguradora. As ações caíram resistente, o que inclusive suscitou uma evidência de juízo velo JPMorgan, com o banco vendo o efeito porquê excessivo, ainda que veja a empresa porquê uma das mais afetadas – contudo as ações seguiram em baixa.

Petz (PETZ3): declínio de 20,38%

Em seguida figurar porquê uno dos destaques positivos do Ibovespa em abril com o antecipação da amálgama com a Cobasi, as ações da Petz tiveram uno mês de maio negativo, enquanto analistas ainda avaliam a cálculo. No alvo deste mês, o Bank of America elevou o preço-alvo de PETZ3 de R$ 4,45 para R$ 4,80 e destacou que há “justificativas convincentes” para a amálgama, contudo reiterou juízo neutra ao aguçar algumas questões para a tratado de fainas. O banco americano pontuou riscos porquê os eventuais atrasos ou imperícia da Petz de acabar a amálgama nos termos anunciados. O BofA ressaltou desafios de realização e de integração, partida dos principais gestores e uno cenário de menor demanda no setor, contudo ponderou que há uno perigo antitruste pequeno para a tratado dos ativos.

Yduqs (YDUQ3): desvalorização de 17%

O mês de maio foi marcado por uma montanha-russa para as ações da Yduqs. A ação caiu resistente em seguida o produto, disparou em seguida a difusão de projeções para os próximos anos, sofreu pressão com novas definições a cerca de o Mais Médicos e educação a intervalo e acabou encerrando o mês em expressiva declínio. O papel igualmente ar entre as avós quedas do ano e recentemente teve a sua juízo cortada para neutra velo Citi. O banco cortou a juízo elencando perspectiva de desaceleração da prescrição, ampliação de inadimplência e despesas de marketing, fora perspectivas de fluxo de cofre mais fracos. Nesse cenário, os analistas igualmente reduziram a estimativa de usura para 2024 e 2025 em 16%. Os analistas citam ainda que, com o atual nível de preços, o valuation das ações continua atrativo no comprido prazo, contudo ressaltam porquê fatores que apoiam o ablação na juízo a ausência de catalisadores no sucinto prazo, a assimetria regulatória negativa e o perigo negativo para projeções de lucros e fluxo de cofre.

Suzano (SUZB3): baixa de 16,70%

A ação da Suzano foi bastante afetada neste mês em meato ao fluxo de notícias a cerca de uno potencial concórdia para a obtenção da International Paper, o que aumentou as preocupações a cerca de evidência do endividamento e dificuldades de sinergias. Em seguida diversos rumores, a companhia brasileira confirmou empenho nos ativos da IP no alvo do mês. Mas, ainda é discutível se a Suzano está interessada em toda a empresa ou unicamente nos ativos de celulose. Embora mantenha juízo de obtenção para as ações da Suzano, os analistas do BBI acreditam que elas poderão progredir pressionadas até que a visibilidade de sua estratégia de alocação de substancial melhore.

Lojas Renner (LREN3): declínio de 14,42%

As ações da Renner sofreram no mês com o cenário de juros mais altos e igualmente com analistas contabilizando os impactos das enchentes do RS nos seus números. No mês, a XP Investimentos rebaixou a ação LREN3 de obtenção para neutra, porquê o clima e o macro foram vistos porquê obstáculos para o incremento e alargamento de orquestra da varejista. Já o JPMorgan reiterou juízo overweight (discurso supra da média do mercado, equivalente à obtenção) para o papel. No alvo do mês, a sentença da Reunião pela taxação em 20% de coagido de importação a cerca de as compras internacionais de até US$ 50 gerou refrigério para as varejistas nacionais, contudo analistas jamais viram porquê uno “divisor de águas” para as empresas nacionais.

Confira as avós quedas do Ibovespa em maio:

Empresa	Ticker	Relevância da ação	Abismo no mês
IRB	IRBR3	R$ 31,56	-25,71%
Petz	PETZ3	R$ 3,75	-20,38%
Yduqs	YDUQ3	R$ 12,11	-17%
Suzano	SUZB3	R$ 48,70	-16,70%
Lojas Renner	LREN3	R$ 13,12	-14,42%

Avós altas

JBS (JBSS3), Marfrig (MRFG3) e BRF (BRFS3): altas de 23,04%, 19,37% e 10,07%

As ações de três empresas de proteína são destaque entre as avós altas de maio, com JBS, Marfrig e BRF em subida de ao menos 10% no fase. Para o setor em generalidade, Gustavo Cruz, estrategista-chefe da RB Investimentos, apontou a melhora do envolvente para o setor, ressaltando que muitos investidores estavam em uma estado significativamente mais árduo no buraco do ano pretérito, devido ao imbróglio relacionado à mal da vaca louca no setentrião do região. “Oriente ano, a estado está mais simplificada e houve avanços consideráveis em termos de permissões internacionais para que as vegetalidade brasileiras possam exportar, principalmente para a China, um pouco que impulsionará o setor nos próximos anos”, avaliou.

Todavia igualmente há fatores “micro”. Para a BRF, em seguida o abanadela do avante trimestre bastante afirmativo, o Bank of America chegou a requintar a juízo de BRFS3 de underperform (desempenho inferior da média do mercado, equivalente à venda) para neutra. A equipe de estudo viu uno “ímpeto de lucros mais construtivo, puxado mormente pelos preços internacionais mais elevados do frango e pela contínua enfraquecimento dos custos de sustento”. Já a XP elevou o preço-alvo e reiterou BRF porquê top pick, com iniciativas estratégicas implementadas pela novidade governo, que impulsionaram os ventos favoráveis do setor.

A JBS igualmente trouxe resultados robustos, ali da indicação da governo de que seu sistema de desalavancagem pode açodar, o que animou o mercado. Enquanto isso, mesmo trazendo números menos animadores no 1T24, a Marfrig indicou mostras iniciais de uno ciclo pecuário mais tempestivo nos EUA, com uma enfraquecimento na participação de novilhas no abate (sugerindo retenção) e uno ampliação no algarismo de vacas no mancheia devido à melhoria das condições do pasto. A companhia igualmente se beneficia da sua participação na BRF.

Vamos (VAMO3): antecipação de 14,06%

No buraco do mês, a Vamos reportou resultados do avante trimestre de 2024 supra da expectativa em seguida seguidas decepções. O usura antes de juros, impostos, depreciações e amortizações (Ebitda, na {sigla} em britânico) foi de R$ 820 milhões (antecipação anual de 24%), 5% supra do consenso.

Idêntico ressaltou o Bradesco BBI, a companhia reportou resultados sólidos em seu entendimento precípuo, com incremento de Ebitda de aluguel no 1T24 de 41% no comparativo anual e uma imposto de aluguer mensal de 2,5% para novos contratos assinados no 1T24. “Os consistentes resultados de aluguer e consequentemente a diferença no mix de receitas explicam a alargamento da orquestra Ebitda consolidada para 47,5%, de 39,2% no 1T23 e 45,5% no 4T23. No entanto, na nossa apreciação, o precípuo gatilho para a reavaliação das ações parece ser uma recobramento na compartimento de concessionárias, o que poderá arrojar o incremento do RoIC [retorno sobre o capital investido] e do usura”, apontam os analistas. O banco mantém juízo de obtenção para VAMO3. O BofA, por sua turno, manteve juízo de neutra para a ação, apontando que o risco-retorno permanece equilibrado.

Engie (EGIE3): subida de 9,04%

Correndo “por à excepção de”, esteve a ação da Engie. As ações da companhia subiram apesar de uno produto do avante trimestre apreciado morno pelos analistas de mercado. O Ebitda contratado (excluindo equivalência patrimonial) foi de R$ 1,519 bilhão, em traço com a estimativa do Itaú BBA de R$ 1,504 bilhão. No braço de criação, foi uno trimestre aniquilado para a criação eólica, mesmo considerando a chegada em cálculo do multíplice eólico Bem-aventurado Agostinho. Numa espeque de ativos comparáveis, a manufactura eólica efetiva caiu 29% numa espeque anual, afetada mormente por recursos eólicos fracos.

Acolá disso, os números foram afetados negativamente pela venda do ativo térmico Pampa Meridional. A alavancagem aumentou ligeiramente no trimestre para 2,3 vezes a dívida líquida/Ebitda (de 2,1 vezes no aposento trimestre), permanecendo em uno nível confortável. “Ditado isso, projetamos uno ampliação na alavancagem da empresa daqui para vanguarda (excedendo 3 vezes até o final de 2024) devido ao basta nível de investimento”, apontou o banco. Idêntico colecção do consenso LSEG, de 12 casas que cobrem a ação, 9 recomendam manutenção e 3 venda do ativo.

Confira as avós altas do Ibovespa em maio: